Wat is een goede PE-verhouding?

koers / winst ratio uitgelegd

de koers / winst ratio (PE) meet de huidige koers van een onderneming ten opzichte van haar winst. Het is ook bekend als de prijs meerdere, of de winst meerdere, en laat zien hoeveel een investeerder bereid is te betalen voor elke £1 van de winst van een bedrijf.

de fundamentele belegger gebruikt een selectie van instrumenten om te bepalen of een aandelenkoers overgewaardeerd of ondergewaardeerd is. De PE-verhouding is een van deze, en hoewel het een van de meest gebruikte, het is ook een van de meest bruikbare, het beperken van het universum van mogelijke belegbare keuzes.

hoe de PE-verhouding te berekenen

De PE-verhouding wordt berekend door de aandelenkoers van een onderneming te delen door de winst per aandeel (EPS). Als de EPS van een bedrijf £20 is en de aandelenkoers £140 is, dan is £ 140 / £ 20 gelijk aan zeven, wat suggereert dat een investeerder £7 zal zijn voor elke £1 van EPS.

PE ratio = aandelenkoers / winst per aandeel

wat vertelt een PE ratio ons?

  1. een hoge PE-ratio suggereert dat beleggers in de toekomst een hoog niveau van winst verwachten en dat de groei sterk zal zijn. De aandelenkoers is sneller gestegen dan de winst, op grond van de verwachting van een verbetering van de prestaties kan een lage PE-ratio ontstaan als een aandelenkoers daalt terwijl de winst globaal onveranderd blijft.het voordeel van een PE-ratio is, net als veel andere formules bij beleggen, dat het een investeerder in staat stelt verschillende ondernemingen te vergelijken met behulp van één eenvoudige berekening. Bijvoorbeeld, er zijn honderden bedrijven in de twee belangrijkste Britse indices alleen, en gieten over hun jaarrekening zou honderden uren duren. Maar filteren met behulp van een PE-verhouding stelt een investeerder in staat om de keuze te beperken tot een kleiner aantal, waardoor die op basis van een bepaald criterium worden verwijderd.

    voor sommige beleggers kan een hoge PE-ratio aantrekkelijk worden geacht. Een hogere PE suggereert hoge verwachtingen voor toekomstige groei, misschien omdat het bedrijf klein is of een snel groeiende markt is. Voor anderen heeft een lage PE de voorkeur, omdat het suggereert dat de verwachtingen niet te hoog zijn en het bedrijf eerder zal presteren dan de winstprognoses.

    het kopen van een aandeel is in wezen het kopen van een deel van de toekomstige winst van dat bedrijf. Bedrijven die naar verwachting sneller zullen groeien, zullen een hogere prijs voor hun winst eisen. De winst per aandeel kan “trailing” of “forward” zijn, waarbij de eerste rekening houdt met de winst van de afgelopen jaren, en de tweede gebaseerd is op schattingen. Een bedrijf met een hoge trailing PE kan worden beschouwd als het hebben van een betrouwbaarder record dan een waar de forward PE is in zijn twintiger jaren.

    wat wordt beschouwd als een goede PE-verhouding?

    Het definiëren van een’ goede ‘of’ slechte ‘ PE-verhouding is moeilijk. Zoals met zoveel dingen in de financiële markten, is het moeilijk om een vaste regel toe te passen. Een goede manier om de waardering van een bedrijf te begrijpen is om deze te bekijken in de context van de bredere aandelenindex, of van de sector waarin het bedrijf actief is.

    bijvoorbeeld, een PE van 15 voor een woningbouwbedrijf betekent weinig, tenzij een investeerder vindt dat de gemiddelde PE voor de woningbouwsector 27 is. Dan is het bedrijf goedkoop ten opzichte van de bredere sector en kan beter presteren als het de verwachtingen overtreft. Of een bedrijf met een hoge PE ten opzichte van de sector kan moeite hebben, als het niet voldoet aan de verwachtingen.

    PE-ratio ‘ s veranderen in de loop van de tijd en, net als de trend in de technische analyse, kan een bedrijf perioden hebben waarin het door de markt wordt overgewaardeerd en ondergewaardeerd.

    Very low vs very high PE ratio ‘ s

    Het is discutabel dat een PE van vijf of minder geen opmerkelijke koopje is. Hoewel het lijkt alsof de vooruitzichten van het bedrijf te negatief worden bekeken, is het geen slechte vuistregel om bedrijven met een PE onder dit niveau te filteren. Het suggereert dat de toekomstperspectieven nogal somber zijn en dat er veel te veel problemen zijn voor het management.

    een zeer hoge PE-verhouding is niet noodzakelijk een waarschuwing dat de verwachtingen te hoog zijn geworden. Om een klassiek voorbeeld te nemen, Amazon trailing PE verhouding klom van meer dan 70 aan het begin van 2011 naar 130 door het midden van het jaar. Maar het aandeel steeg 46% in diezelfde periode en steeg meedogenloos in de komende vijf jaar. Als een bedrijf kan voldoen aan de verwachtingen impliciet in een hoge PE-ratio, dan kan het af te betalen.

    hoe de PE-verhouding in uw handel te gebruiken

    De PE-verhouding is een nuttig uitgangspunt. Het is niet het begin en het einde van het onderzoek van een investeerder naar een bedrijf. Het kan de positieve en overdrijven de negatieven overschatten. Het houdt ook geen rekening met vitale informatie zoals de dividendopbrengst, het niveau van de schuld bij een bedrijf, management veranderingen, en een groot aantal andere kwesties.

    echter, wanneer men geconfronteerd wordt met honderden, zo niet duizenden, verschillende bedrijven, kan filteren op basis van de PE-verhouding een goede manier zijn om het universum van opties te verkleinen. Hierdoor kan een investeerder meer moeite doen om meer te weten te komen over specifieke bedrijven in een sector. Hoewel het mogelijk is om een beleggingsstrategie te ontwikkelen die uitsluitend gebaseerd is op de PE-ratio, is het misschien beter om dit te beschouwen als een eerste stap op weg naar het doen van een investering in een specifiek bedrijf.

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd.