jaki jest dobry stosunek PE?

stosunek cena/zysk wyjaśnione

stosunek cena-zysk (PE) mierzy aktualną cenę akcji Spółki w stosunku do jej zysków. Jest również znany jako Cena wielokrotna lub zarobki wielokrotne i pokazuje, ile inwestor jest gotów zapłacić za każdy £1 zysku firmy.

inwestor podstawowy korzysta z wybranych narzędzi do określenia, czy cena akcji jest zawyżona, czy zaniżona. Współczynnik PE jest jednym z nich i chociaż jest jednym z najczęściej używanych, jest również jednym z najbardziej użytecznych, zawężając wszechświat możliwych do zainwestowania wyborów.

jak obliczyć współczynnik PE

współczynnik PE oblicza się dzieląc cenę akcji Spółki przez zysk na akcję (EPS). Jeśli EPS firmy jest £20, a cena akcji jest £140, to £140 / £20 równa się siedem, co sugeruje, że inwestor będzie £7 dla każdego £1 EPS.

wskaźnik PE = cena akcji/zysk na akcję

co nam mówi wskaźnik PE?

  1. wysoki wskaźnik PE sugeruje, że inwestorzy oczekują wysokiego poziomu zarobków w przyszłości i że wzrost będzie silny. Cena akcji wzrosła szybciej niż zyski, na oczekiwaniach poprawy wyników
  2. niski wskaźnik PE może pojawić się wraz ze spadkiem ceny akcji, podczas gdy zyski pozostają zasadniczo niezmienione

zaletą wskaźnika PE, podobnie jak wiele innych formuł inwestowania, jest to, że pozwala inwestorowi porównywać różne spółki za pomocą jednego prostego obliczenia. Na przykład w dwóch głównych indeksach brytyjskich są setki spółek, a przelanie ich sprawozdań finansowych zajęłoby setki godzin. Ale filtrowanie przy użyciu współczynnika PE pozwala inwestorowi zredukować wybór do mniejszej liczby, usuwając te oparte na konkretnym kryterium.

dla niektórych inwestorów wysoki wskaźnik PE można uznać za atrakcyjny. Wyższy PE sugeruje wysokie oczekiwania dotyczące przyszłego wzrostu, być może dlatego, że firma jest mała lub jest szybko rozwijającym się rynkiem. Dla innych preferowany jest niski poziom PE, ponieważ sugeruje, że oczekiwania nie są zbyt wysokie, a firma jest bardziej skłonna do wyprzedzania prognoz zysków.

kupno akcji to w zasadzie kupno części przyszłych zysków tej firmy. Firmy, które mają się szybciej rozwijać, będą miały wyższą cenę za swoje zarobki. Zysk na akcję może być „trailing” lub „forward”, przy czym pierwszy z nich uwzględnia zarobki z ostatnich kilku lat, a drugi opiera się na szacunkach. Firma z wysokim ciągnącym się PE może być postrzegana jako posiadająca bardziej wiarygodną historię niż ta, w której przedni PE ma dwadzieścia lat.

co jest uważane za dobry stosunek PE?

określenie „dobrego” lub „złego” stosunku PE jest trudne. Podobnie jak w przypadku wielu rzeczy na rynkach finansowych, trudno jest zastosować solidną zasadę. Dobrym sposobem na zrozumienie wyceny firmy jest spojrzenie na nią w kontekście szerszego indeksu giełdowego lub sektora, w którym firma działa.

na przykład, PE 15 dla firmy budowlanej Dom oznacza niewiele, chyba że inwestor stwierdzi, że średnia PE dla sektora budowy domów wynosi 27. Wtedy firma jest tania w stosunku do szerszego sektora i może zobaczyć lepsze wyniki, ponieważ przekracza oczekiwania. Lub firma z wysokim PE w stosunku do sektora może walczyć, jeśli nie spełnia prognoz.

wskaźniki PE zmieniają się w czasie i, podobnie jak w przypadku analizy technicznej, firma może mieć okresy, w których jest zawyżana i niedoceniana przez rynek.

bardzo niski vs bardzo wysoki współczynnik PE

można przypuszczać, że PE 5 lub mniej nie jest niezwykłą okazją. Chociaż może się wydawać, że perspektywy firmy są postrzegane zbyt negatywnie, nie jest to zła zasada, aby odfiltrować firmy z PE poniżej tego poziomu. Sugeruje to, że perspektywy na przyszłość są dość ponure i że zarządzanie napotyka zbyt wiele problemów.

bardzo wysoki współczynnik PE niekoniecznie jest sygnałem ostrzegawczym, że oczekiwania stały się zbyt wysokie. Aby wziąć klasyczny przykład, Amazon trailing PE ratio wspiął się z ponad 70 na początku 2011 roku do 130 W połowie roku. Ale akcje wzrosły o 46% w tym samym okresie i nieustannie rosły w ciągu następnych pięciu lat. Jeśli firma jest w stanie sprostać oczekiwaniom wynikającym z wysokiego wskaźnika PE, to może się opłacić.

Jak wykorzystać współczynnik PE w handlu

współczynnik PE jest użytecznym punktem wyjścia. Nie jest to początek i koniec dochodzenia inwestora do spółki. Może przeceniać pozytywy, a także wyolbrzymiać negatywy. Nie bierze również pod uwagę istotnych informacji, takich jak rentowność dywidendy, poziom zadłużenia w firmie, zmiany w zarządzaniu i wiele innych kwestii.

jednak w obliczu setek, jeśli nie tysięcy, różnych firm, filtrowanie według współczynnika PE może być dobrym sposobem na zawężenie uniwersum opcji. Następnie pozwala inwestorowi włożyć więcej wysiłku w poznanie konkretnych firm w danym sektorze. Chociaż możliwe jest skonstruowanie strategii inwestycyjnej opartej wyłącznie na wskaźniku PE, być może lepiej jest traktować ją jako pierwszy krok na drodze do inwestycji w konkretną firmę.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.